Investir en actions à faible risque Mis à jour le 14 octobre 2016 L'investissement à long terme d'actions est le type de négociation que la plupart des gens connaissent, car c'est le type d'achat et de conserver l'investissement qui est utilisé par le public non commercial. Les investisseurs boursiers à long terme achètent généralement des actions d'une entreprise dans laquelle ils ont confiance, puis attendent que le cours des actions augmente (c'est-à-dire qu'ils achètent, puis tiennent le stock, peu importe quoi). Ce que la plupart des investisseurs à long terme ne savent pas, c'est que ce type de négociation exige la marge la plus élevée, et est l'une des façons les plus risquées d'investir en actions. Une façon beaucoup mieux d'investir dans le stock est d'utiliser des options d'achat d'actions, qui ont une marge beaucoup plus faible, et le risque limité. Options d'achat d'actions Les options d'achat d'actions sont des options fondées sur un seul stock sous-jacent (tel que GOOG pour Google). Options d'achat d'actions peuvent être utilisés pour échanger un stock sans acheter ou vendre le stock réel. Les options d'achat d'actions sont disponibles sur la plupart des actions individuelles aux États-Unis, en Europe et en Asie, et sont habituellement négociées en utilisant un contrat d'options d'achat d'actions pour 100 actions du stock sous-jacent. Vous trouverez de plus amples renseignements sur les options d'achat d'actions, y compris une description des contrats d'options d'achat d'actions, dans l'article sur les options d'achat d'actions. Stock Investing Using Options Lorsque vous utilisez des options d'achat d'actions pour investir dans un stock particulier, les raisons pour investir dans le stock devrait être la même que lors de l'achat du stock réel. La seule différence est que le commerce est exécuté en utilisant des contrats d'options au lieu du stock sous-jacent. Une fois un stock approprié a été choisi, le commerce d'actions d'investissement est exécuté comme suit: Acheter un dans l'option d'achat d'argent pour chaque 100 actions de stock Attendre le prix de l'action (et donc le prix des options39) Le profit Avantages des options d'achat d'actions Il existe deux principaux avantages d'utiliser des stock-options pour investir en actions. Tout d'abord, les options d'achat d'actions coûtent beaucoup moins que le stock réel, de sorte que le montant de la marge requise est beaucoup plus faible. Cela signifie que les commerçants avec des comptes de négociation plus petits peuvent investir dans des actions qui seraient autrement hors de portée, et que les commerçants peuvent avoir plus de métiers actifs en même temps. Deuxièmement, le risque d'une option d'achat à long terme est limité au montant payé pour l'option, de sorte que le risque du métier est limité et connu à l'avance. Lorsque la plupart des investisseurs de stock à long terme sont encore détenir leurs actions quand il est en baisse de 10.000, un opérateur d'options ne peut être que de moins de 3.000, sans risque supplémentaire, peu importe combien le prix des actions va. Exemple de commerce Un investisseur en actions à long terme a décidé de vouloir investir dans la société XYZ. Stock XYZ39s est actuellement à 430, et l'expiration des options suivantes est de deux mois. L'investisseur veut acheter 1 000 actions de XYZ et exécuter les options d'achat d'actions suivantes: Achetez 10 options d'achat (chaque contrat d'options vaut 100 actions), avec un prix d'exercice de 420, pour un coût de 15 par contrat d'options. Le coût total de ce commerce est de 15 000 (calculé à 15 x 100 x 10 61 15 000). Le coût d'achat du nombre équivalent d'actions dans le stock sous-jacent serait de 420 000. Attendez que le prix des actions, et le prix des options39, augmente. Si le prix de l'action de XYZ augmente à 450, le prix des options d'achat39 augmentera à environ 30. Le montant de l'augmentation des options dépend de l'importance des options. Le plus loin dans l'argent les options sont, plus l'augmentation sera à un ratio 1: 1. Vendre les 10 options d'achat à une valeur de 30 par contrat d'option. Le montant total reçu à la sortie du commerce est de 30.000, ce qui est un bénéfice de 15.000. Le bénéfice total qui aurait été réalisé si le commerce avait été exécuté en utilisant le stock réel aurait été de 20 000, mais avant de commencer à se plaindre sur les 5 000 manquants, lisez le paragraphe suivant sur les risques de ce commerce. Le risque lié au négoce d'options est limité au montant payé pour acheter les options d'achat (en entrant dans le métier). Alors qu'avec le stock réel, il n'y a pas de limite au risque du commerce (c'est-à-dire que l'investissement entier pourrait être anéanti). Si le cours des actions de XYZ avait diminué à 400 (voire inférieur), le commerce des options n'aurait qu'une perte maximale de 15 000 (le coût initial des options d'achat). Avec le stock réel, la perte aurait été de 30 000, ou plus si le prix des actions avait diminué encore plus. Conclusion Si vous envisagez d'investir dans un stock, pensez à utiliser des stock-options au lieu du stock sous-jacent. L'utilisation de stock options de cette manière, peut considérablement réduire le risque et la perte potentielle d'investir en stock. Les deux options principales sont: (a) la vaste gamme d'options disponibles, (b) leur polyvalence inhérente qui permet à n'importe quel Stratégie commerciale envisageable. Les options sont actuellement offertes sur une vaste gamme de stocks, devises, matières premières, fonds négociés en bourse et d'autres instruments financiers sur chaque actif unique, il ya généralement des dizaines de prix d'exercice et les dates d'expiration disponibles. Les options peuvent également être utilisées pour mettre en œuvre un ensemble éblouissant de stratégies de négociation, allant de la call-vanille simple d'achat ou d'écriture, aux spreads haussiers ou baissiers, spreads calendrier et spreads ratio. Chevauchées et étranglées. etc. Mais ces mêmes avantages posent également un défi à l'option néophyte, étant donné que la pléthore de choix disponibles rend difficile l'identification d'une option adaptée au commerce. Lisez la suite pour apprendre à choisir les bonnes options de commerce en six étapes faciles. Nous partons de l'hypothèse que vous avez déjà identifié l'actif financier comme un titre ou un ETF que vous souhaitez négocier en utilisant des options. Vous êtes peut-être arrivé à cet actif sous-jacent d'une variété de façons à l'aide d'un filtre de stock. En utilisant une analyse technique ou fondamentale. Ou par la recherche de tiers. Ou il peut simplement être un stock ou un fonds sur lequel vous avez une opinion forte. Une fois que vous avez identifié l'actif sous-jacent. Les six étapes nécessaires pour identifier une option appropriée sont les suivantes: Formuler votre objectif d'investissement Déterminer votre rémunération risque-récompense Vérifier volatilité Identifier des événements Concevoir une stratégie Établir des paramètres d'option À mon avis, l'ordre indiqué des six étapes suit un processus de pensée logique Qui rend plus facile de choisir une option spécifique pour le commerce. Ces six étapes peuvent être mémorisées à l'aide d'un mnémonique pratique (mais pas dans l'ordre désiré), qui signifie Paramètres, RiskReward, Objective, Volatility, Events et Strategy. Un guide étape par étape pour choisir une option Objectif. Le point de départ de tout investissement est votre objectif de placement. Et le négoce d'options n'est pas différent. Quel est l'objectif que vous voulez atteindre avec votre commerce d'option Est-il de spéculer sur une vue haussière ou baissière de l'actif sous-jacent ou est-il pour couvrir le potentiel de risque à la baisse sur un stock dans lequel vous avez une position importante Êtes-vous mise sur le commerce à Gagner un revenu de primes. Quel que soit votre objectif spécifique, votre première étape devrait être de le formuler car il constitue le fondement des étapes suivantes. Récompense du risque. La prochaine étape consiste à déterminer votre récompense risque-récompense, qui est très dépendante de votre tolérance au risque ou l'appétit pour le risque. Si vous êtes un investisseur conservateur ou un commerçant. Alors les stratégies agressives telles que l'écriture des appels nus ou l'achat d'une grande quantité de profondeur de l'argent (OTM) options ne peuvent pas vraiment être adapté à vous. Chaque stratégie d'option a un profil bien défini de risque et de récompense, alors assurez-vous de bien le comprendre. Volatilité. La volatilité implicite y est le déterminant le plus important d'un prix d'option, alors faites une bonne lecture sur le niveau de volatilité implicite pour les options que vous envisagez. Comparez le niveau de volatilité implicite avec la volatilité historique des actions et le niveau de volatilité sur le marché élargi, car ce sera un facteur clé dans l'identification de votre stratégie commerciale d'option. Événements: Les événements peuvent être classés en deux grandes catégories à l'échelle du marché et spécifiques au stock. Les évènements à l'échelle du marché sont ceux qui ont une incidence sur les grands marchés, comme les annonces de la Réserve fédérale et les communiqués de données économiques, tandis que les événements spécifiques aux stocks sont des rapports de bénéfices, des lancements de produits et des retombées. (Notez que nous ne prenons en considération que les événements attendus, puisque les événements imprévus sont par définition imprévisibles et donc impossibles à prendre en compte dans une stratégie de négociation). Un événement peut avoir un effet significatif sur la volatilité implicite dans la période précédant son occurrence réelle, et peut avoir un impact énorme sur le prix des actions quand il se produit. Voulez-vous donc capitaliser sur la flambée de la volatilité avant un événement clé, ou préférez-vous attendre à l'écart jusqu'à ce que les choses se stabiliser? Identifier les événements qui peuvent avoir un impact sur le sous-jacent peut vous aider à décider de l'expiration appropriée pour votre commerce d'option. Stratégie. C'est l'avant-dernière étape de la sélection d'une option. En fonction de l'analyse effectuée dans les étapes précédentes, vous connaissez maintenant votre objectif de placement, le rendement souhaité de récompense du risque, le niveau de volatilité implicite et historique et les événements clés qui peuvent affecter le stock sous-jacent. Il est donc beaucoup plus facile d'identifier une stratégie d'option spécifique. Disons que vous êtes un investisseur conservateur avec un portefeuille d'actions de taille importante, et que vous voulez gagner un revenu de primes avant que les entreprises commencent à déclarer leurs résultats trimestriels dans un couple de mois. Vous pouvez donc opter pour une stratégie d'appel couvert, qui consiste à écrire des appels sur certains ou tous les stocks de votre portefeuille. Comme autre exemple, si vous êtes un investisseur agressif qui aime les plans longs et sont convaincus que les marchés sont dirigés vers une forte baisse dans les six mois, vous pouvez décider d'acheter profondément OTM met sur les principaux indices boursiers. Paramètres . Maintenant que vous avez identifié la stratégie d'option spécifique que vous souhaitez implémenter, il ne reste plus qu'à établir des paramètres d'options comme l'expiration, le prix d'exercice. Et option delta. Par exemple, vous pouvez acheter un appel avec l'expiration la plus longue possible, mais au coût le plus bas possible, auquel cas un appel OTM peut être approprié. Inversement, si vous désirez un appel avec un delta élevé, vous pouvez préférer une option ITM. Nous parcourons ces six étapes dans quelques exemples ci-dessous. 1. L'investisseur conservateur Bateman détient 1 000 actions de McDonalds et s'inquiète de la possibilité d'une baisse de 5% du stock au cours du mois ou des deux prochains mois. Objectif . Hedge risque de baisse dans la détention actuelle de McDonalds (1 000 actions) le stock (MCD) se négocie à 93,75. Récompense du risque. Bateman ne se soucie pas un peu de risque tant qu'il est quantifiable, mais est répugnant à prendre un risque illimité. Volatilité. La volatilité implicite sur les options d'achat légèrement ITM (prix d'exercice de 92,50) est de 13,3 pour les appels d'un mois et de 14,6 pour les appels de deux mois. La volatilité implicite sur les options de vente légèrement ITM (prix d'exercice de 95,00) est de 12,8 pour les puts de un mois et de 13,7 pour les puts de deux mois. La volatilité du marché mesurée par l'indice de volatilité CBOE (VIX) est de 12,7. Événements . Bateman souhaite une couverture qui s'étend au-delà du rapport sur les bénéfices de McDonalds, qui devrait paraître en un peu plus d'un mois. Stratégie. Buy puts pour couvrir le risque de baisse du stock sous-jacent. Paramètres d'option. Un mois 95 met en MCD sont disponibles à 2,15, tandis que deux mois 95 puts sont offerts à 2,90. Option Pick. Depuis Bateman veut couvrir sa position MCD pour plus d'un mois, il va pour les deux mois 95 puts. Le coût total de la position de vente pour couvrir 1 000 actions de MCD est de 2 900 (2,90 x 100 actions par contrat x 10 contrats) ce coût exclut les commissions. La perte maximale que Bateman encourra est la prime totale payée pour les puts, ou 2 900. D'autre part, le gain théorique maximal est de 93 750, ce qui se produirait dans le cas très improbable où McDonalds plonge à zéro dans les deux mois précédant la fin des puts. Si le stock reste stable et se négocie inchangé à 93,75 peu avant l'expiration des puts, ils auraient une valeur intrinsèque de 1,25, ce qui signifie que Bateman pourrait récupérer environ 1,250 du montant investi dans les puts, ou environ 43. 2. Agressif Trader Robin est optimiste sur les perspectives pour Bank of America, mais a limité le capital (1 000) et veut mettre en œuvre une stratégie de négociation d'options. Objectif . Achetez des appels spéculatifs à long terme sur Bank of America le stock (BAC) est négocié à 16,70. Récompense du risque. Robin ne se soucie pas de perdre tout son investissement de 1000, mais veut obtenir autant d'options que possible pour maximiser son bénéfice potentiel. Volatilité. La volatilité implicite des options d'achat OTM (prix d'exercice de 20) est de 23,4 pour les appels de quatre mois et de 24,3 pour les appels de 16 mois. La volatilité du marché mesurée par l'indice de volatilité CBOE (VIX) est de 12,7. Événements . Aucun. Les appels de quatre mois expirent en janvier et Robin pense que la tendance des marchés boursiers à terminer l'année sur une note forte profitera à BAC et à sa position d'option. Stratégie. Achetez des appels OTM pour spéculer sur une augmentation du stock BAC. Paramètres d'option. Les appels de quatre mois sur BAC sont disponibles à 0,10 et les appels de 16 mois 20 sont offerts à 0,78. Option Pick. Comme Robin veut acheter autant d'appels bon marché que possible, elle opte pour les quatre mois 20 appels. Hors commissions, elle peut acquérir jusqu'à 10 000 appels ou 100 contrats, au prix actuel de 0,10. Bien que l'achat de la 16-mois 20 appels lui donnerait son commerce d'option d'une année supplémentaire pour travailler, ils coûtent presque huit fois plus que les appels de quatre mois. La perte maximale que Robin pourrait encourir est la prime totale de 1 000 payés pour les appels. Le gain maximum est théoriquement infini. Si un conglomérat bancaire mondial l'appelle GigaBank arrive et propose d'acquérir Bank of America pour 30 en espèces au cours des deux prochains mois, les 20 appels auraient une valeur d'au moins 10 chacun, et la position d'option Robins serait une valeur 100.000 cool Pour un rendement de 100 fois sur son investissement initial de 1 000). Notez que le prix d'exercice de 20 est 20 supérieur au cours actuel des stocks, de sorte Robin doit être assez confiant dans son point de vue haussier sur BAC. Bien que le large éventail de prix d'exercice et les expirations peut rendre difficile pour un investisseur inexpérimenté de zéro sur une option spécifique, les six étapes décrites ici suivent un processus de réflexion logique qui peut aider à choisir une option de commerce. Le PROE mnémonique aidera à rappeler les six étapes. Divulgation: L'auteur ne possédait aucun des titres mentionnés dans cet article au moment de la publication. Home 187 Articles 187 Feuille de renseignements sur les options d'achat d'actions des employés Traditionnellement, les plans d'options d'achat d'actions ont été utilisés pour récompenser les dirigeants et les employés clés Et de lier leurs intérêts avec ceux de la société et d'autres actionnaires. De plus en plus d'entreprises, cependant, considèrent maintenant tous leurs employés comme la clé. Depuis la fin des années 1980, le nombre de personnes détenant des options d'achat d'actions a augmenté d'environ neuf fois. Alors que les options sont la forme la plus importante de la rémunération individuelle de l'équité, le stock restreint, le stock fantôme, et les droits d'appréciation des stocks ont gagné en popularité et méritent d'être considérés ainsi. Les options générales demeurent la norme dans les entreprises de haute technologie et sont devenues plus largement utilisées dans d'autres industries. Les grandes sociétés cotées en bourse telles que Starbucks, Southwest Airlines et Cisco offrent maintenant des options d'achat d'actions à la plupart ou à la totalité de leurs employés. Beaucoup de non-haute technologie, les sociétés fermées sont joindre les rangs aussi bien. À partir de 2014, l'Enquête sociale générale estimait que 7,2 employés détenaient des options d'achat d'actions, plus probablement plusieurs centaines de milliers de salariés qui ont d'autres formes d'actions individuelles. Cela est en baisse par rapport à son sommet en 2001, cependant, quand le nombre était environ 30 plus élevé. Cette baisse est attribuable en grande partie à l'évolution des règles comptables et à la pression accrue exercée par les actionnaires pour réduire la dilution des attributions d'actions dans les sociétés ouvertes. Qu'est-ce qu'une option d'achat d'actions Une option d'achat d'actions confère à un employé le droit d'acheter un certain nombre d'actions dans la société à un prix fixe pour un certain nombre d'années. Le prix auquel l'option est offerte s'appelle le prix de subvention et est généralement le prix du marché au moment où les options sont accordées. Les salariés qui ont obtenu des options d'achat d'actions espèrent que le cours de l'action augmentera et qu'ils pourront encaisser en exerçant (l'achat) le stock au prix inférieur de subvention et ensuite vendre le stock au prix du marché actuel. Il existe deux principaux types de programmes d'options d'achat d'actions, chacun comportant des règles uniques et des conséquences fiscales: les options d'achat d'actions non qualifiées et les options d'achat d'actions incitatives (ISO). Les plans d'options d'achat d'actions peuvent être une façon flexible pour les entreprises de partager la propriété avec les employés, les récompenser pour la performance, et d'attirer et de conserver un personnel motivé. Pour les petites entreprises axées sur la croissance, les options sont un excellent moyen de préserver l'argent tout en donnant aux employés un morceau de croissance future. Ils ont également un sens pour les entreprises publiques dont les régimes d'avantages sociaux sont bien établis, mais qui veulent inclure les employés dans la propriété. L'effet dilutif des options, même lorsqu'il est accordé à la plupart des employés, est généralement très faible et peut être compensé par leur productivité potentielle et les avantages de maintien en poste des employés. Toutefois, les options ne sont pas un mécanisme permettant aux propriétaires existants de vendre des actions et ne sont généralement pas appropriées pour les sociétés dont la croissance future est incertaine. Ils peuvent également être moins attrayants dans les petites entreprises étroitement détenues qui ne veulent pas aller au public ou être vendus parce qu'ils peuvent trouver difficile de créer un marché pour les actions. Les options d'achat d'actions et la propriété des employés La propriété des options La réponse dépend de qui vous demandez. Les partisans estiment que les options sont la propriété véritable parce que les employés ne les reçoivent pas gratuitement, mais doivent mettre leur propre argent pour acheter des actions. D'autres, cependant, estiment que parce que les plans d'options permettent aux employés de vendre leurs actions une courte période après l'octroi, que les options ne créent pas à long terme la vision de la propriété et les attitudes. L'impact final de tout plan d'actionnariat salarié, y compris un plan d'options d'achat d'actions, dépend en grande partie de la société et de ses objectifs pour le plan, de son engagement à créer une culture de propriété, du niveau de formation et d'éducation qu'il explique, Et les objectifs des employés individuels (qu'ils veulent de l'argent plus tôt plutôt que plus tard). Dans les entreprises qui démontrent un véritable engagement à créer une culture de propriété, les options d'achat d'actions peuvent être un facteur de motivation important. Des entreprises comme Starbucks, Cisco et beaucoup d'autres ouvrent la voie, montrant comment un plan d'options d'achat d'actions peut être efficace lorsqu'il est combiné avec un véritable engagement à traiter les employés comme les propriétaires. Considérations pratiques En général, dans la conception d'un programme d'options, les entreprises doivent considérer soigneusement combien de stock ils sont prêts à mettre à disposition, qui recevra des options et combien l'emploi va croître afin que le nombre d'actions est accordé chaque année. Une erreur courante est d'accorder trop d'options trop tôt, ne laissant aucune place pour d'autres options pour les futurs employés. L'une des considérations les plus importantes pour la conception du plan est son but: le plan vise-t-il à donner à tous les employés des actions dans l'entreprise ou à simplement offrir un avantage à certains employés clés? L'entreprise souhaite promouvoir la propriété à long terme ou est-ce un Une seule prestation Le régime vise-t-il à créer une participation des employés ou simplement à créer un avantage supplémentaire pour les employés? Les réponses à ces questions seront cruciales pour définir les caractéristiques spécifiques du régime telles que l'admissibilité, l'affectation, l'acquisition, l'évaluation, , Et le prix des actions. Nous publions le Livre des options d'achat d'actions, un guide très détaillé sur les options d'achat d'actions et les plans d'achat d'actions. Rester informé
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